Buenos días Bursatilense, esta semana el mercado recibió exactamente lo que esperaba y, en algunos casos, mucho más.
Vimos cómo Nvidia anunció un crecimiento de ventas proyectado del 70% para su próximo año fiscal, cuando el mercado esperaba un 45%. Sus ingresos del último trimestre llegaron a $96.200 millones, más del doble que el mismo trimestre del año pasado. Las acciones subieron más de un 8%.
Salesforce reportó un trimestre sobresaliente y destacó una ganancia de $2.600 millones por su participación en Anthropic. Subió más de un 22%.
CrowdStrike superó estimaciones y elevó guía. Subió un 20,5%.
Tres señales muy claras en una sola semana: el gasto en inteligencia artificial no está desacelerando. Está acelerando.
Y ahí está la pregunta que esta semana hace más sentido que nunca:
Si Nvidia va a crecer un 70% más, ¿cuánta memoria HBM y almacenamiento va a necesitar para lograrlo?
Porque cada GPU que Nvidia vende necesita entre 80 y 192 gigabytes de memoria HBM para funcionar. Sin ella, el chip es una pieza de metal; además, si no tiene una gran cantidad de almacenamiento, los modelos más avanzados del mundo no pueden entrenarse ni ejecutarse.
Esa memoria HBM la fabrican principalmente tres empresas en el mundo: Micron Technology, SK Hynix y Samsung.
Las principales memorias de almacenamiento para IA las fabrican Seagate y Western Digital.
No hay más opciones. No hay sustitutos. Construir una fábrica que compita con ellas cuesta entre $15.000 y $25.000 millones y tarda entre 3 y 4 años.
Mientras tanto, Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta tienen comprometidos más de $700.000 millones en gasto de capital combinado para construir la infraestructura que necesita la IA. Todo ese gasto necesita memoria para funcionar.
Eso es lo que llamamos un cuello de botella estratégico. Y es exactamente lo que analizamos en el informe que lanzamos hoy.
Dentro encontrarás:
✔ Por qué la memoria HBM y el almacenamiento son el cuello de botella de la IA: el componente sin el cual ninguna GPU de Nvidia puede operar y el oligopolio de cinco empresas que lo controla con barreras que ningún competidor puede cruzar fácilmente.
✔ Análisis de las 5 compañías clave: Micron Technology, SK Hynix y Samsung (memoria HBM) + Seagate y Western Digital (almacenamiento masivo), con métricas claves, valoración y riesgos específicos de cada una.
✔ Por qué el crecimiento de Nvidia es también una buena noticia para estas empresas: la relación directa entre el gasto de los hyperscalers y la demanda de memoria que solo cinco compañías pueden satisfacer.
✔ El ETF SMH: 338% de crecimiento en 5 años, $68.000 millones en activos, cómo está compuesto, cuándo buscar entradas, entre otros temas.
✔ Alternativa para inversores europeos: el ETF VVSM y por qué en 2026 lleva un rendimiento superior al SMH.
✔ Cómo incluirlo en tu portafolio con la estrategia core-satellite que aplican BlackRock, Vanguard y Fidelity, sin comprometer tu núcleo de inversión.
Importante:
Este es un INFORME PAGO ($$), pensado para quienes quieren entender hacia dónde va el dinero real de la IA de manera directa, más allá de los titulares de la semana.
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Recuerda que esto es un contenido educativo e informativo. No es asesoría financiera. Cada decisión es responsabilidad del inversor.
Resultados de nuestros informes anteriores
Queremos compartirte algunos de los resultados que se han obtenido con nuestros informes.
Microsoft (MSFT)
Antes: Análisis técnico del 25 de febrero del 2026, con zonas de participación.
Después: +42% de rentabilidad
Microsoft (MSFT) reaccionó desde los niveles que planteamos en el informe, generando actualmente +42% de rentabilidad.
Crecimiento escalonado
Esta es una forma para ir invirtiendo e ir aprovechando las caídas a largo plazo, en instrumentos que “están condenados a subir de precio”.
Desde la publicación del informe y aplicando los conceptos del informe, se tendría en promedio una rentabilidad actualmente del 9%.
Ciclo del oro
Antes: Análisis técnico el 29 de julio del ETF IAUM
Después: +17% de rentabilidad
El oro tiene un ciclo muy marcado, que ha venido respetando desde hace años y justamente se encontraba en zonas interesantes para analizar y, con el riesgo geopolítico actual, ha tenido muy buena revalorización. Actualmente ha generado +17% de rentabilidad.
Recuerda:
Las rentabilidades pasadas no garantizan los rendimientos futuros.
Ahora, continuemos con la publicación.
MERCADOS
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S&P 500 | 7,741.75 | +0.63% |
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NASDAQ | 29,699.00 | +1.35% |
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Dow | 53,630 | +0.18% |
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Bitcoin | 79,664.4 | +1.12% |
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Ethereum | 2,486.93 | -0.01% |
*Variación diaria al cierre del mercado de NY. ¿Qué significan estos números?
ACCIONES Y SECTORES
¿Cómo se comportó la economía ayer?
El sector de la tecnología, impulsado por la industria de software-aplicación, tuvo el mejor rendimiento el día de ayer.
Salesforce (CRM) $252.05 fue la principal ganadora, con un 22.58%.
Las Big Caps que más se movieron ayer
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Salesforce (CRM) | 252.05 | +22.58% |
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Crowdstrike (CRWD) | 227.96 | +20.50% |
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Palo Alto Networks (PANW) | 382.85 | +12.83% |
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Merck (MRK) | 149.54 | -2.33% |
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Alibaba (BABA) | 116.31 | -2.94% |
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GE Aerospace (GE) | 342.73 | -3.29% |
LO MÁS DESTACADO
Hoy habla el presidente de la Reserva Federal
La atención se centra ahora en el Simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal, donde los funcionarios del banco central debatirán sobre la política de tipos de interés. Se espera que el presidente de la FED, Kevin Warsh, pronuncie su discurso hoy a las 10:00 am ET, aunque su mensaje es una incógnita.
Los anteriores presidentes de la Reserva Federal han aprovechado el discurso para debatir marcos políticos generales e intenciones sobre hacia dónde creen que se dirigen la política monetaria y los tipos de interés, más allá del objetivo principal de la conferencia.
Pero teniendo en cuenta su enfoque desde que asumió el cargo en mayo, un periodo en el que Warsh ha dado mucha más importancia a la dirección del mercado que a las señales de la Reserva Federal, es difícil saber qué esperar.
Impactos en el mercado
Una queja común sobre Warsh hasta el momento es su reticencia (no decir todo lo que se sabe o dejar una frase incompleta), no solo a proporcionar la llamada orientación prospectiva sobre hacia dónde cree que se dirige la Reserva Federal, sino también a descuidar la delimitación de la “función de reacción”, es decir, las condiciones que justificarían un movimiento en cualquier dirección.
De no hacerlo de nuevo, podría tener importantes consecuencias para el mercado, afirmó Mark Cabana, jefe de estrategia de tipos de interés en Estados Unidos de Bank of America.
Lo que podemos esperar es que este discurso pueda ocasionar un impacto alto en el mercado.
LO QUE DEBES SABER HOY
| Hora NY | Noticia | Impacto |
| 10:00 am | Habla el presidente de la Reserva Federal, Warsh | Alto |
| 10:00 am | Revisión preliminar de las nóminas de referencia | Alto |
| 10:00 am | Sentimiento del consumidor revisado de la Universidad de Michigan | Medio |
| 10:00 am | Expectativas de inflación revisadas de la Universidad de Michigan | Medio |
| Día 2 | Simposio de Jackson Hole | Alto |
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Descargo de responsabilidad
Recuerda que esto no son recomendaciones financieras; las decisiones que tomes siempre deben estar basadas en tu propio análisis.
