Buenos días Bursatilense. Qualcomm está dando un paso importante para dejar de ser conocida únicamente por sus chips para smartphones: su nuevo acuerdo con Amazon la coloca de lleno en la carrera por la infraestructura de inteligencia artificial, justo cuando Apple se prepara para presentar sus grandes novedades en un evento que también podría tener implicaciones para sus márgenes.

“No quiero muchas inversiones buenas; quiero unas pocas excepcionales.” - Philip Fisher

El sector de la energía, impulsado por la industria de refinación y comercialización de petróleo y gas, tuvo el mejor rendimiento el día de ayer.

Qualcomm (QCOM) anunció el martes un acuerdo con Amazon (AMZN) para el desarrollo de chips personalizados de varias generaciones. Ambas compañías también están desarrollando capacidades de red y otros productos para centros de datos.

Qualcomm desarrollará la infraestructura de IA de Amazon Web Services “a lo largo de múltiples generaciones de silicio personalizado”, según un comunicado de prensa de las compañías. Las acciones de Qualcomm subieron un 3,16%, mientras los inversores celebraban la evolución de la empresa: de fabricante de chips para smartphones a un actor cada vez más importante en la carrera por la infraestructura de IA.

Durante años, Nvidia ha sido la reina indiscutible del hardware para IA. Pero a medida que la demanda de todo lo relacionado con la IA por parte de las grandes tecnológicas se ha vuelto insaciable, otros fabricantes de chips están siguiendo el dinero y transformándose en gigantes de la infraestructura de IA.

Parte de esta dinámica tiene que ver con la tecnología. El principal producto de Nvidia son las unidades de procesamiento gráfico, conocidas como GPU, que ejecutan modelos de IA. Pero a medida que cada vez más empresas tecnológicas desarrollan modelos de lenguaje de gran escala, también ha crecido el mercado de las unidades centrales de procesamiento (CPU). Aunque las GPU siguen siendo el principal tipo de chip utilizado para ejecutar modelos, las CPU pueden encargarse de tareas secuenciales en segundo plano.

Por eso, en junio, Qualcomm entró por primera vez en la carrera de los chips para IA cuando anunció su propia CPU para centros de datos, denominada Dragonfly C1000, que Meta comenzará a utilizar en 2028.

Aunque hay muchísimo dinero fluyendo hacia el sector de la IA, Qualcomm todavía tiene que demostrar que puede convertir esa demanda en beneficios reales.

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Recordemos que hoy a la 1:00 pm NY, Apple presenta su evento anual de otoño en Apple Park, la primera presentación bajo el liderazgo de John Ternus como CEO, que asumió el cargo el 1 de septiembre. Se esperan tres lanzamientos estructurales:

Pero el aspecto estructural preocupante: un aumento del 38% interanual en costos de componentes y memoria amenaza los márgenes brutos, con probabilidad de aumento de precios de retail del 10% al 20%. Esto podría afectar la demanda de reemplazo del consumidor y la rentabilidad general del hardware.