Buenos días Bursatilense. Las acciones estadounidenses podrían estar entrando en una nueva etapa: la SEC acaba de abrir la puerta al “trading tokenizado”, permitiendo que determinadas acciones puedan negociarse sobre blockchain, mientras los principales bancos centrales mantienen la presión sobre las tasas de interés.
“La inversión es una disciplina en la que lo importante es lo que no haces.” - Howard Marks
MERCADOS
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S&P 500 | 7,705.25 | +1.08% |
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NASDAQ | 29,739.25 | +1.63% |
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Dow | 52,209 | +0.59% |
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Bitcoin | 76,475.0 | +0.37% |
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Ethereum | 2,448.00 | +1.22% |
*Variación diaria al cierre del mercado de NY. ¿Qué significan estos números?
ACCIONES Y SECTORES
¿Cómo se comportó la economía ayer?
El sector de la tecnología, impulsado por la industria solar, tuvo el mejor rendimiento el día de ayer.
Shoals Technology (SHLS) $7.65 fue la principal ganadora, con un 12.17%.
Las Big Caps que más se movieron ayer
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Arm Holdings (ARM) | 264.90 | +8.57% |
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Intel (INTC) | 108.80 | +7.67% |
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AMD (AMD) | 545.09 | +6.36% |
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RTX (RTX) | 193.54 | -1.67% |
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Berkshire Hathaway (BRK-B) | 509.20 | -2.04% |
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Verizon Communications (VZ) | 48.33 | -2.87% |
LO MÁS DESTACADO
¿Las acciones están a punto de convertirse en criptomonedas?
Solo dos días después de que el Senado no lograra avanzar con la Ley Clarity, la SEC presentó su contraplan: la Exención de Innovación, una excepción de cinco años que permitirá a plataformas aprobadas negociar versiones tokenizadas de acciones estadounidenses.
“La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) da un paso importante, dentro de sus atribuciones legales, para llevar los mercados de capitales estadounidenses a la era digital, facilitando la negociación en la cadena de bloques de ciertas acciones tokenizadas mediante la ‘Exención por Innovación'.”
“La Exención de Innovación está diseñada para resolver los desafíos que han impedido que la innovación responsable eche raíces en Estados Unidos, al tiempo que proporciona protección a los inversores y estándares de integridad del mercado”, dijo el presidente de la SEC, Paul Atkins, en un comunicado.
¿Qué es una acción tokenizada?
Es un token digital en una cadena de bloques que representa la propiedad de una acción de una empresa real. En lugar de que tus acciones de Nvidia existan únicamente dentro del sistema tradicional de corretaje, un token equivalente podría comprarse y venderse en plataformas basadas en blockchain, potencialmente las 24 horas del día y con una liquidación mucho más rápida. En resumen: trading de acciones estadounidenses al estilo de las criptomonedas.
Problemas con los tokens
El director ejecutivo de AMC Entertainment, Adam Aron, recientemente arremetió contra Robinhood por ofrecer una versión tokenizada de las acciones de AMC sin la participación de la empresa, sin andarse con rodeos al calificar la práctica de “despreciable, indignante, repugnante, detestable, imperdonable y vil”.Los inversores que compran tokens de terceros no reciben acciones reales ni los mismos derechos de voto y protecciones para los accionistas, y la tokenización también podría desviar actividad de negociación de las acciones reales, dificultando que las empresas recauden dinero de los inversores.
El nuevo marco de la SEC pretende abordar algunas de esas preocupaciones: las acciones tokenizadas aprobadas deberán tener los mismos derechos que sus equivalentes tradicionales, y las empresas tendrán la posibilidad de objetar la tokenización de sus acciones en primer lugar.
¿Adiós a la campana de cierre del mercado?
Gracias a su iniciativa Project Crypto, la SEC ha estado trabajando hacia el anuncio de hoy durante más de un año, y su decisión de seguir adelante incluso después de que la Ley Clarity se estancara demuestra cuánto quiere el organismo trasladar los mercados financieros tradicionales “onchain” (a través de infraestructura blockchain).
Eso es una gran noticia para empresas de criptomonedas como Robinhood, Coinbase y Kraken, que podrían beneficiarse de una mayor actividad de negociación y de las comisiones de custodia y transacción asociadas. Las firmas tradicionales de Wall Street también están entrando, y Nasdaq recientemente invirtió en Payward, la empresa matriz de Kraken, como parte de un impulso más amplio hacia los mercados tokenizados.
Pero recuerda que esto es un pequeño experimento: las acciones tokenizadas siguen siendo apenas una diminuta parte del mercado.
¿El Banco de Inglaterra desafía la iniciativa de la Reserva Federal de subir las tasas?
El Banco de Inglaterra votó por mantener su tasa de referencia sin cambios en 3.75%. Sin embargo, el mensaje fue estructuralmente restrictivo: el Banco advirtió que una subida de tasas es "cada vez más probable" en las próximas reuniones.
Esta decisión marca una divergencia con respecto a otros bancos centrales importantes:
Banco Central Europeo (BCE): subió 25 puntos básicos, hasta 2.5% el 10 de septiembre, con expectativas de 4 subidas adicionales.
FED: subió 25 puntos básicos hasta 3.75%-4.00% el 16 de septiembre, con 16 de 18 miembros esperando otra subida en 2026.
Banco de Inglaterra: Mantuvo la tasa de interés, pero señaló una subida "cada vez más probable".
Banco de Japón: Se espera que suba hoy la tasa de interés, siendo la primera vez en 30 años.
La lectura estructural es interesante: Por primera vez desde 2022, los cuatro principales bancos centrales del mundo están simultáneamente en modo restrictivo. El costo de capital global está aumentando estructuralmente, lo que puede ocasionar presiones a las valoraciones de activos de riesgo durante los próximos meses.
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