Buenos días Bursatilense. Hoy es probablemente la sesión más importante del año hasta ahora.

A las 2:00 pm NY, la Reserva Federal anuncia su decisión sobre la tasa de interés. El mercado le asigna un 69.5% de probabilidad a que las tasas se mantengan sin cambios, y un 30.5% a una subida de 25 puntos básicos.

Después del cierre, Microsoft y Meta entregan sus resultados. El mercado quiere saber una sola cosa: ¿el gasto masivo en inteligencia artificial está generando retornos reales o solo está inflando los costos?

Todo eso va a mover los mercados hoy. Pero hay un activo que también está observando muy de cerca lo que pase y que la mayoría de los inversionistas olvida en días como este.

El oro

Y no es casualidad.

Porque el oro tiene una relación directa con exactamente lo que se decide hoy: si Warsh sube las tasas o adopta un tono restrictivo, el dólar se fortalece y el oro tiende a corregir. Si mantiene las tasas y el tono es equilibrado, el oro respira y podría retomar su tendencia.

Eso no es opinión. Es el mismo patrón que se ha repetido en cada gran decisión de la FED de los últimos 10 años.

Y ahí está la clave que muy pocos entienden:

El oro no sube ni baja al azar. Sigue un ciclo y la tasa de interés es uno de sus motores principales.

Un ciclo de 4 fases que se ha repetido consistentemente en las últimas tres décadas: acumulación, auge, distribución y corrección. Quien entiende ese ciclo sabe exactamente qué hacer cuando la FED habla, cuando el dólar se mueve, cuando los bancos centrales acumulan en silencio.

Y sobre ese último punto hay algo que vale la pena mencionar hoy:

Antes de 2022, los bancos centrales del mundo compraban en promedio 17 toneladas de oro al mes. Hoy compran 67. Cuatro veces más. Sostenido durante tres años. Sin titulares. Sin ruido.

Por eso estamos preparando un informe nuevo: La Estrategia del Ciclo del Oro.

En él te explicamos cómo funciona ese ciclo, qué relación tiene con la FED y el dólar, y una estrategia concreta para saber cuándo invertir en este activo, a través de ETFs y cómo incluirlo en tu portafolio.

Si te interesa recibirlo antes que los demás y con un precio especial, puedes registrarte en la lista de espera. Solo estará disponible por hoy hasta las 11:59 pm NY.

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Una vez estés registrado, te aparecerá el siguiente mensaje:

¿Cuándo se publicará el informe oficialmente?
Se publicará este viernes 31 de julio, pero si te registras hoy, podrás obtener un descuento exclusivo.

Como siempre, el contenido es educativo e informativo. No es asesoría financiera. Cada decisión es responsabilidad del inversor.

Atentamente,
Equipo Conexión Bursátil

El sector defensivo del consumidor, impulsado por la industria de las bebidas, bodegas y destilerías, tuvo el mejor rendimiento el día de ayer.

Decisión de la Reserva Federal y la entrega de resultados de Microsoft y Meta: hoy se concentra la mayor densidad de eventos del año hasta ahora. Es la sesión con más peso estructural del trimestre.

El FOMC anunciará su decisión sobre la tasa de interés. El mercado espera actualmente un 69.5% de probabilidad de que la FED mantenga las tasas sin cambios en el rango de 3.50% a 3.75%, y un 30.5% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos, tal como nos muestra la herramienta del CME Group, FedWatch Tool, a continuación:

Por otro lado, es importante recordar que esta reunión no incluirá nuevas expectativas económicas ni el "dot plot" (esos se publican solo en marzo, junio, septiembre y diciembre). El foco del mercado estará en tres frentes: el comunicado de política, el resultado de la votación (si hay disidencias o unanimidad) y la conferencia de prensa de Kevin Warsh.

Los puntos que el mercado observará con atención en la conferencia de prensa incluyen: cómo Warsh caracteriza el impacto del petróleo cerca de $100 en julio sobre las expectativas de inflación, si menciona el "dot plot" de la reunión de junio (donde 9 de 18 miembros proyectaron al menos una subida en 2026), y cualquier señal sobre la reunión de septiembre, que es cuando el mercado descuenta con mayor probabilidad la próxima acción de política monetaria.

Más información.

Microsoft (MSFT) reporta después del cierre. Los analistas se centrarán en tres frentes clave: el crecimiento de ingresos de Azure (especialmente los ingresos ligados a inteligencia artificial), la monetización de Microsoft Copilot (tanto el copiloto empresarial como Copilot en Windows) y la guía de gasto de capital para el año fiscal 2027. Con Alphabet elevando su gasto de capital a $205 mil millones para 2026, el mercado espera que Microsoft revise al alza sus propias proyecciones.

Meta Platforms (META) reporta después del cierre. El foco estará en cuatro frentes: el crecimiento de ingresos por publicidad (particularmente Instagram Reels y WhatsApp Business), el gasto de capital en inteligencia artificial (proyectado previamente en el rango de $58-61 mil millones), el desempeño de Reality Labs y los comentarios sobre monetización de Llama y Meta AI. Meta ha sido uno de los grandes castigados de la temporada; Zuckerberg necesita mostrar que el gasto masivo está generando retornos concretos.

Más información.

Ayer Coca-Cola (KO) subió 5%, su mejor día desde febrero de 2009, tras reportar ganancias por acción ajustadas de 97 centavos, por encima del consenso de 93 centavos. Los ingresos totalizaron $13.380 millones frente a estimaciones de $13.160 millones. Es el quinto trimestre consecutivo con resultados por encima de lo esperado.

Lo más notable fueron los volúmenes: la venta global de cajas subió 5% frente a una expectativa del 2.5%, Coca-Cola Zero Sugar creció 16% y Diet Coke aumentó 7%. El CFO John Murphy declaró que "Diet Coke está teniendo su momento".

La empresa elevó su expectativa anual: Crecimiento de ingresos orgánicos del 5% y crecimiento de ganancias por acción comparables del 9% al 10%. Un matiz importante: la empresa señaló mayores costos de insumos para 2027 ligados al combustible y al aluminio.

¿Por qué le importa a la bolsa?

Los resultados de Coca-Cola son un dato crítico sobre el estado del consumidor. Los volúmenes en crecimiento, no solo los ingresos por precios más altos, confirman que la demanda real se está expandiendo, y que Coca-Cola tiene la fuerza de marca para mantener sus márgenes incluso con costos elevados.

Más información.

Procter & Gamble (PG)

Meta (META)

Arm Holdings (ARM)

Lam Research (LRCX)

Microsoft (MSFT)