Buenos días Bursatilense. Sabemos que ver caer el mercado puede generar muchas dudas, especialmente cuando tenemos inversiones y no sabemos si es momento de preocuparnos o mantener la calma. Pero antes de tomar cualquier decisión, queremos que miremos el panorama completo.
El S&P 500 ha caído cerca de un 7% y el Nasdaq ya registra una corrección del 16%.
Aunque estas cifras pueden parecer preocupantes, hay otros datos que vale la pena tener en cuenta y que nos ayudan a entender mejor lo que está pasando. Por eso, hoy queremos revisar qué tan grave es realmente esta caída, cómo se ha comportado el mercado en situaciones similares y por qué estos momentos también pueden traer oportunidades interesantes.
Recuerda que esto no es una recomendación de inversión; las decisiones que tomes siempre deben estar basadas en tu propio análisis.
“El miedo generalizado es tu amigo como inversionista porque sirve para comprar gangas.” - Warren Buffett
MERCADOS
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S&P 500 | 7,437.00 | -3.77% |
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NASDAQ | 27,067.00 | -5.37% |
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Dow | 51,906 | -2.94% |
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Bitcoin | 76,340.4 | -5.41% |
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Ethereum | 2,246.08 | -7.59% |
*Variación diaria al cierre del mercado de NY. ¿Qué significan estos números?
ACCIONES Y SECTORES
¿Cómo se comportó la economía ayer?
El sector de la tecnología, impulsado por la industria de hardware de la computadora, tuvo el peor rendimiento el día de ayer.
Sandisk (SNDK) $806.43 fue una de las principales perdedoras, con un -22.26%.
Las Big Caps que más se movieron ayer
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Toyota Motor (TM) | 218.11 | +9.35% |
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Alibaba (BABA) | 108.07 | +2.64% |
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Costco (COST) | 1,065.59 | +1.83% |
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Lam Research (LRCX) | 185.20 | -16.36% |
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AMD (AMD) | 404.40 | -17.26% |
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Micron (MU) | 656.39 | -17.46% |
ANÁLISIS
¿Estamos ante una crisis o frente a una oportunidad en la bolsa?
Acciones del S&P 500
Como te comentamos ayer, el ánimo de las personas y el mercado puede cambiar de manera drástica y presenciamos una caída fuerte, en especial en las principales empresas de chips de IA, debido al aumento de los temores de una construcción más lenta de centros de datos después de los resultados de las elecciones.
Ahora, estos momentos los vivimos en noviembre del año pasado (mostrando claramente cómo los mercados son cíclicos), de tener nuevamente fuertes caídas y nuevamente se empiezan a generar muchas emociones y por ese motivo queríamos mostrarte cómo funciona el ciclo de las emociones del mercado.
El sentimiento general de las personas está entre ansiedad (“Anxiety”) y negación (“Denial”), pero hay algo más importante que queremos compartirte y es el cómo se interpretan las caídas de los mercados.
Corrección (-10% al -20%): Es algo común y saludable, es una oportunidad de compra en mercados alcistas.
Mercado bajista “Bear Market” (-20% al -30%): Se ve pesimismo en el mercado; puede marcar el inicio de una recesión.
Crash del mercado (-30% o más en corto tiempo): Es un colapso rápido; generalmente ocurre por eventos externos (Covid-19 en 2020, Crack del 29, …).
Depresión Bursátil (más de -30% sostenido en años): Es una caída prolongada, tiene un impacto fuerte en la economía (Ej: Gran Depresión de 1929).
Crisis financiera global (más de -50%): Es un colapso total del sistema financiero, requiere de rescates gubernamentales (Ej: crisis de 2008).
Tal vez te preguntes: ¿En qué parte nos encontramos?
Voy a compartirte el índice de referencia que se mira normalmente para analizar cómo se encuentra la economía de los Estados Unidos; es el índice del S&P 500.
Quiero que mires la siguiente gráfica; es el movimiento del S&P 500 desde el año 2024:
¿Qué vemos aquí?
Podemos ver la caída que tuvimos con los aranceles Trump; fue una caída del 21% aproximadamente.
El impacto en el inicio de la situación en el Estrecho de Ormuz ocasionó una caída de aproximadamente el 10%.
¿Qué ocurrió después? El mercado se recuperó con mucha fuerza en un par de meses.
Si eras parte de la familia de los Bursatilenses en ese entonces, te acordarás de todas las veces que te comentamos que esa caída era un movimiento normal en los mercados y además estaba brindando unas muy buenas oportunidades de inversión en excelentes compañías.
Y esta caída no es la excepción.
¿Qué está ocurriendo actualmente?
Por el momento, el mercado ha caído aproximadamente un 7% desde máximos históricos; aún no hemos llegado a un nivel de corrección (una caída de un -10% a un -20%) en el índice S&P 500.
Para llegar a un nivel de corrección, el S&P 500 tendría que bajar a un precio de 7,150. Aún falta algo de camino, pero si recuerdas la lista que te comenté anteriormente, una caída de un 10% aún podría brindar muy buenas oportunidades de inversión (tal como pasó con la caída de los aranceles o con el Estrecho de Ormuz).
Ahora miremos qué ha ocurrido en el S&P 500 desde el año 2019:
A pesar del impacto de una pandemia, 2 conflictos y los aranceles, el S&P 500 y los mercados se han recuperado.
Además, hay una imagen que nos gusta mucho y resume muy bien lo que queremos decir sobre las inversiones y estas caídas:
Nunca pares de invertir; siempre va a haber razones para no invertir, pero históricamente el S&P 500 ha dado un rendimiento anual del 10% en promedio desde el año 1950.
Claramente, hay años que sube más de un 10% y otros que realmente termina negativo, pero en términos generales, históricamente el índice sube un 10% en promedio y de manera acumulativa.
¿Ocurre lo mismo con las tecnológicas?
Ahora, en el índice Nasdaq (donde se encuentran principalmente las empresas tecnológicas), vemos una caída aún mayor, porque las principales compañías afectadas por estas situaciones son las tecnológicas (en especial las de chips de IA).
Se encuentra actualmente en los niveles de corrección (-15%), siendo unos niveles aún saludables, pero a diferencia del índice S&P 500, el Nasdaq tiene mucha más volatilidad; por lo tanto, es normal que ocurran movimientos más fuertes.
Sin embargo, muchas de las empresas que están siendo castigadas recientemente presentaron resultados excepcionales, y algunas ofrecieron visibilidad sobre la demanda hasta 2030.
Los riesgos son legítimos, pero no creemos que sus perspectivas a largo plazo se hayan deteriorado tanto como sugieren sus cotizaciones y hay que mirarlo con más detalle.
Además, el Nasdaq tiene el mismo comportamiento que el índice del S&P 500 de recuperarse (debido a cómo se encuentra constituido y ya te lo hemos compartido en otras publicaciones).
Veamos de manera general el movimiento de este índice desde el año 2019 y cómo se ha recuperado.
Nasdaq
Por eso, Bursatilense, en esta publicación queríamos transmitirte calma en estos momentos de incertidumbre… Y si haces parte de esta familia de los Bursatilenses, queremos que tengas tranquilidad y no tomes decisiones por emociones o impulsos, sino por la razón y con un plan totalmente estructurado, porque estas caídas pueden presentar oportunidades de inversión muy interesantes si sabes dónde buscarlas.
LO MÁS DESTACADO
El mercado laboral sigue fuerte
Y aquí está la gran paradoja del día. Mientras el mercado se desplomaba, los datos macroeconómicos venían espectaculares. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana que terminó el 31 de octubre cayeron a 189.000, por debajo del consenso de 196.000 y por debajo de las 195.000 de la semana anterior.
¿Qué tan bajo es ese número?
Es el nivel más bajo desde 1969 (hace 57 años). Es decir, el mercado laboral estadounidense sigue siendo uno de los más fuertes de los últimos 60 años, incluso después de dos años de tasas altas y un escenario macroeconómico complicado.
Las implicaciones para la Reserva Federal (FED)
Un mercado laboral tan sólido significa que la FED tiene menos presión para bajar tasas, lo cual es negativo para las acciones de crecimiento. Pero al mismo tiempo, un mercado laboral tan sólido significa que la economía no está en recesión, lo cual es positivo para las ganancias corporativas futuras.
Expectativas de la tasa de interés en la próxima reunión:
Según la herramienta FedWatch Tool del CME, indica que en un 70.9%, se espera que la Reserva Federal (FED) suba la tasa de interés (en 25 puntos básicos o 0.25%) en la próxima reunión del 9 de diciembre.
Los videojuegos se enfrentan a un nuevo rival
Mario, de Nintendo, ha luchado contra tortugas gigantes, dragones que escupen fuego… Pero después de cuatro décadas salvando el reino, ahora se enfrenta a un enemigo que ningún salto puede derrotar: el aumento de los precios de los chips de memoria.
La batalla en el mundo real se está librando en Nintendo y Sony, que ayer presentaron resultados financieros muy diferentes, mientras el auge de la IA amenaza con encarecer aún más las consolas de videojuegos:
Nintendo: El beneficio operativo trimestral cayó un 16%, hasta los 468 millones de dólares, por debajo de las expectativas, mientras que las ventas de Switch 2 se desplomaron un 41% interanual, debido al aumento de los precios y a la escasez de grandes lanzamientos. Las sólidas ventas de software ayudaron a amortiguar el golpe, y la compañía mantuvo su expectativa anual de vender 16,5 millones de unidades de Switch 2. Sus acciones cayeron un 1,24%.
Sony: El beneficio operativo de toda la compañía aumentó un 45%, hasta los 3.950 millones de dólares, superando las expectativas, mientras que el beneficio del negocio de videojuegos se disparó un 83%, pese al descenso de las ventas de PlayStation 5. La compañía elevó un 9% su expectativa de beneficios anuales, lo que impulsó sus acciones un 6,19%.
¿Qué está ocurriendo?
Los centros de datos de IA están consumiendo enormes cantidades de chips de memoria, lo que está elevando los precios y reduciendo la oferta disponible para los fabricantes de productos electrónicos de consumo.
Esto plantea a las empresas de videojuegos una difícil decisión: trasladar los costos adicionales a los consumidores, arriesgándose a perjudicar la demanda, o absorberlos y ver cómo se reducen sus márgenes de beneficio.
Nintendo, por ejemplo, aumentó en septiembre el precio de Switch 2 en Estados Unidos en 50 dólares, hasta los 499,99 dólares.
Además, el negocio de juegos físicos de Nintendo también se enfrenta a otro posible problema: la empresa taiwanesa Macronix, uno de los principales proveedores de chips para los cartuchos de Switch, está eliminando progresivamente la producción de memorias ROM para centrarse en productos de memoria más rentables, incluidos los utilizados en centros de datos.
Sony afronta presiones similares por el aumento de los costos de memoria, aunque el fabricante de PlayStation asegura que ha conseguido suficientes chips para cubrir las ventas previstas de este año.
Nintendo lanzó ayer su esperadísima nueva versión de The Legend of Zelda: Ocarina of Time, mientras que Sony podría beneficiarse del esperado lanzamiento de Grand Theft Auto VI a finales de este mes.
LO QUE DEBES SABER HOY
| Hora NY | Noticia | Impacto |
| 08:30 am | Ingresos promedio por hora | Alto |
| 08:30 am | Cambio en el empleo no agrícola | Alto |
| 08:30 am | Tasa de desempleo | Alto |
| 10:00 am | Análisis preliminar de la percepción del consumidor de la Universidad de Michigan | Medio |
| 10:00 am | Expectativas preliminares de inflación de la Universidad de Michigan | Medio |
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Descargo de responsabilidad
Recuerda que esto no son recomendaciones financieras; las decisiones que tomes siempre deben estar basadas en tu propio análisis.
