Buenos días Bursatilense. Esta semana nos dejó tres datos que juntos cuentan una historia muy clara.
Primero: La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios, quinta reunión consecutiva sin acción. Pero Kevin Warsh fue contundente en la conferencia de prensa:
"No hay objetivo de inflación suave. Cumpliremos con la estabilidad de precios."
Segundo: El PIB del segundo trimestre creció apenas un 1.5%, por debajo del 1.8% esperado y una fuerte desaceleración frente al 2.1% del primer trimestre. La economía se está enfriando más rápido de lo que muchos anticipaban.
Tercero: Tenemos que contar nuevamente con los aumentos de tensiones entre EE. UU. e Irán; esta situación afecta directamente al precio del petróleo y a la inflación.
Y ahí está la tensión que va a definir los mercados en los próximos meses:
Una FED que no quiere bajar tasas. Una economía que se desacelera. Y una inflación que no termina de ceder.
Ese escenario tiene un nombre en la historia de los mercados. Y cada vez que ha aparecido, hay un activo que ha respondido en estas situaciones.
El oro.
No porque sea magia. Sino porque el oro tiene una relación directa y predecible con exactamente lo que está pasando ahora: tasas elevadas que presionan su precio a corto plazo, pero incertidumbre estructural y dólar debilitado que construyen su caso a largo plazo.
Y lo más importante: esto no es nuevo. Es el mismo ciclo que se ha repetido en los últimos 10 años.
Cuando la FED subió tasas agresivamente en 2022, el oro cayó hasta $1.630. Pero los bancos centrales del mundo empezaron a comprar en silencio; pasaron de 17 a 67 toneladas mensuales. Y el oro terminó llegando a $5.450 en enero de 2026.
La corrección actual, casi un 27% desde ese máximo, no es la primera vez que ocurre dentro de una tendencia alcista de largo plazo. Es la cuarta vez en 10 años.
Precio del oro
Y quien entiende el ciclo, sabe qué hacer en este momento.
Por eso preparamos este informe:
Dentro encontrarás:
✔ El ciclo completo del oro en los últimos 10 años: Cada gran movimiento explicado con su causa real y por qué la corrección actual encaja perfectamente dentro del patrón histórico.
✔ La relación entre la FED, el dólar y el oro: cómo los movimientos de tasas afectan el precio, y por qué el escenario actual de esta semana es relevante para quien tiene oro o quiere tener oro en su portafolio.
✔ El movimiento silencioso de los bancos centrales: Porque llevan 3 años comprando a un ritmo cuatro veces mayor al histórico y qué dice eso sobre los fundamentales del activo.
✔ 10 ETFs de oro analizados y comparados: cuáles preferimos nosotros, cuáles tienen el menor costo y por qué descartamos los demás.
✔ La estrategia de compras: Cuándo buscar entrada usando niveles técnicos clave, para no comprar en el peor momento del ciclo.
✔ Cómo incluirlo en tu portafolio con la estrategia core-satellite, sin comprometer tu núcleo de inversión.
Importante:
Este es un INFORME PAGO ($$), pensado para quienes quieren entender el oro más allá del titular del día.
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Recuerda que esto es un contenido educativo e informativo. No es asesoría financiera. Cada decisión es responsabilidad del inversor.
Un saludo, Equipo Conexión Bursátil.
Ahora, continuemos con la publicación.
MERCADOS
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S&P 500 | 7,489.25 | +1.89% |
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NASDAQ | 28,334.00 | +3.70% |
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Dow | 52,390 | +1.22% |
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Bitcoin | 64,918.2 | +1.49% |
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Ethereum | 1,928.10 | +0.91% |
*Variación diaria al cierre del mercado de NY. ¿Qué significan estos números?
ACCIONES Y SECTORES
¿Cómo se comportó la economía ayer?
El sector de la tecnología, impulsado por la industria de hardware de la computadora, tuvo el mejor rendimiento el día de ayer.
Sandisk (SNDK) $1,279.96 fue la principal ganadora, con un 25.99%.
Las Big Caps que más se movieron ayer
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Micron (MU) | 874.66 | +18.36% |
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Lam Research (LRCX) | 297.72 | +17.98% |
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SK Hynix (SKHY) | 149.00 | +17.52% |
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Johnson & Johnson (JNJ) | 255.82 | -3.66% |
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Lilly (LLY) | 1,154.97 | -4.55% |
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Meta (META) | 539.03 | -7.95% |
LO MÁS DESTACADO
Amazon sorprende al mercado
Amazon (AMZN) entregó el reporte más contundente de la temporada, registrando unos ingresos y crecimiento en la nube mejores de lo esperado durante el segundo trimestre.
Las acciones se dispararon más de un 10% en las operaciones posteriores al cierre del mercado, sumándose al rally del sector iniciado por Microsoft el miércoles.
Resultados de Amazon:
Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron $200.610 millones, superando el consenso de $196.470 millones, con ganancias por acción de $5.75, muy por encima de los $1.82 esperados.
El dato central fue AWS. Los ingresos de Amazon Web Services subieron 37% interanual hasta $42.200 millones, superando el consenso de $40.600 millones y las expectativas de 31% de crecimiento. Es el mejor crecimiento de AWS desde 2021 y, por primera vez en años, AWS creció más rápido que Azure, que había reportado 43% de crecimiento en la misma semana, pero desde una base menor.
El CEO Andy Jassy confirmó que AWS está "en pleno auge" y destacó que las unidades de inteligencia artificial y chips propios de Amazon (Trainium e Inferentia) han superado un ritmo anual de ingresos de $25 mil millones cada una. El backlog de AWS (contratos ya firmados que aún no se han ejecutado) alcanzó los $496 mil millones, incluyendo el nuevo acuerdo con OpenAI por 2 gigavatios en 8 años y con Anthropic por 5 gigavatios en 10 años.
Además, Andy Jassy anunció que el gasto de capital para 2026 se elevará a $220 mil millones (desde los $200 mil millones previos). Es una cifra que, en cualquier otro contexto, hubiera provocado la reacción de "castigo por sobregasto" que vimos con Alphabet la semana pasada. Pero la combinación de AWS creciendo 37% y un backlog de $496 mil millones dio suficiente cobertura para que el mercado premie el reporte con el rally del 10%.
La expectativa del tercer trimestre fue mixta: Amazon espera unos ingresos entre $197 y $202 mil millones (por debajo del consenso de $204.1 mil millones). Amazon atribuyó la debilidad a comparaciones difíciles con el año pasado por el cambio en el timing del Prime Day (movido a junio en 2026 frente a julio en 2025). Sin ese ajuste, el crecimiento del tercer trimestre sería "aproximadamente 400 puntos básicos mayor", según la propia empresa.
Caída de Apple
Apple (AAPL) entregó un reporte con una dinámica más compleja. La compañía reportó los mejores resultados de junio de su historia, pero las acciones cayeron después de que las ventas de Servicios y de la Gran China no alcanzaran las previsiones.
Resultados de Apple:
Ingresos de $109.420 millones (+16% interanual), superando el consenso de $108.650 millones. Las ganancias por acción llegaron a $2.02, muy por encima del consenso de $1.89, aunque este aumento estuvo parcialmente ayudado por reembolsos de aranceles.
El iPhone fue el gran ganador. Los ingresos del iPhone crecieron 21.7% interanual hasta $54.250 millones, superando el consenso de $53.860 millones y marcando el mejor trimestre de junio en la historia del producto.
El CEO de Apple, Tim Cook, capturó el momento: "Este es el lineup de iPhone más poderoso y popular que hemos tenido. Más personas dependen del iPhone cada día para inteligencia artificial, impulsada por el rendimiento sobresaliente de los chips A19 y A19 Pro." Es la tercera vez consecutiva que Apple registra crecimiento superior al 20% en iPhone, algo que no había ocurrido desde el ciclo de la pandemia.
Tim Cook
Pero dos frentes clave decepcionaron. Los ingresos de Servicios (el motor de márgenes altos de Apple) llegaron a $30.740 millones, por debajo del consenso de $31.220 millones. Cook culpó a los "significativos vientos en contra secuenciales del tipo de cambio". Los ingresos de la Gran China totalizaron $18.820 millones, muy por debajo del consenso de $19.5-19.6 mil millones. También el iPad decepcionó con $6.190 millones (frente a $6.920 millones esperados).
Además, Apple emitió una expectativa débil para el trimestre actual (cuarto fiscal), citando "restricciones de suministro". Es esta expectativa, más que los resultados en sí, lo que aceleró la caída de la acción hasta el 8% en operaciones extendidas.
Un anuncio importante que pasó desapercibido en la reacción de la acción: Tim Cook confirmó que dejará el cargo de CEO el 1 de septiembre, cediendo el rol a John Ternus. Cook lo describió como "una transición que va sin problemas" y expresó estar "más que emocionado" por el nuevo capítulo de Apple bajo Ternus.
¿Qué podemos concluir de esta semana de resultados?
La temporada de resultados del segundo trimestre ha establecido una nueva jerarquía en el "AI trade".
Los ganadores estructurales son los hiperescaladores que monetizan rápido (Amazon, Microsoft) y los fabricantes de chips que capturan el gasto.
Los perdedores relativos son los hiperscaladores que gastan sin conversión clara (Meta, Alphabet) y las compañías con grandes múltiplos que necesitan ejecución perfecta (Apple).
Esta división va a definir el liderazgo del mercado durante agosto y septiembre, especialmente conforme la Reserva Federal se prepara para su próxima reunión el 16-17 de septiembre.
LO QUE DEBES SABER HOY
| Hora NY | Noticia | Impacto |
| 08:30 am | Índice de Costo del Empleo trimestral | Medio |
| 10:00 am | Sentimiento del consumidor revisado de la Universidad de Michigan | Medio |
| 10:00 am | Expectativas de inflación revisadas de la Universidad de Michigan | Medio |
*Noticias programadas para el día de hoy
Entrega de resultados trimestrales más relevantes:
Linde (LIN)
Los analistas esperaban un Beneficio Por Acción (BPA o EPS) de $4.49
Reportaron sus resultados a las 5:30 am NY.
Chevron (CVX)
Los analistas esperaban un Beneficio Por Acción (BPA o EPS) de $5.80
Reportaron sus resultados a las 6:15 am NY.
Exxon Mobil (XOM)
Los analistas esperaban un Beneficio Por Acción (BPA o EPS) de $3.80
Reportaron sus resultados a las 6:30 am NY.
Abbvie (ABBV)
Los analistas esperaban un Beneficio Por Acción (BPA o EPS) de $3.64
Reportaron sus resultados a las 7:45 am NY.
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Descargo de responsabilidad
Recuerda que esto no son recomendaciones financieras; las decisiones que tomes siempre deben estar basadas en tu propio análisis.
