Buenos días Bursatilense. En los últimos años, los ETF (Exchange Traded Funds, en inglés) se han convertido en uno de los activos o instrumentos más importantes para los inversionistas, porque ayudan a solucionar uno de los inconvenientes más comunes que tienen los inversionistas: armar el mejor portafolio posible, invertir en una tendencia, diversificarse en un sector o sectores, etc. Y todo esto con una única inversión.

Pero al ser un instrumento con tanta popularidad, también ha traído un riesgo creciente para los inversionistas que no hacen su tarea de estudiar y entender bien el ETF en el que invierten.

Por ese motivo, en la publicación de hoy, te queremos compartir cómo puedes analizar un ETF y las 5 métricas claves que debes tener presente antes de analizar cualquier ETF.

"No busques la aguja en el pajar. Simplemente compra el pajar." - John C. Bogle

Los ETF (Exchange Traded Funds) son una “canasta de acciones”, los cuales permiten tener en una sola inversión el acceso a distintas empresas, materias primas, minerales, bonos, instrumentos, índices, etc. Desde montos pequeños, con liquidez casi instantánea y comisiones bajas. Son muy populares por su sencillez, transparencia y eficiencia fiscal.

Ventaja clave:

Pero no todo es perfecto; elegir un ETF inadecuado puede implicar costos ocultos, baja liquidez o exposición a riesgos inesperados.

Riesgos:

En resumen, los ETF han revolucionado la inversión (actualmente hay más ETF que acciones cotizando en la bolsa): hoy gestionan billones y permiten acceso sencillo, diversificado y de bajo costo a los mercados. Pero ojo: elegir mal puede transformar una herramienta poderosa en un riesgo innecesario; las diferencias en costos, enfoque y confiabilidad son clave.

Si nos preguntas qué es uno de los primeros aspectos que revisamos al analizar un ETF para invertir a largo plazo, es el costo que tiene tenerlos o su comisión anual (“expense ratio” en inglés). Este costo es lo que se cobra en el ETF por parte del fondo que lo administra y, aunque muchas veces parece una diferencia pequeña, a largo plazo puede impactar muchísimo tus resultados.

Ahí muchas veces la gente termina pagando más sin obtener una diferencia real. Eso no significa que siempre debas elegir el ETF más barato. Pero si dos ETFs son muy similares, con fondos reconocidos y confiables, normalmente preferimos el más eficiente en costos.

La liquidez es otra métrica que muchas personas ignoran al invertir en ETFs y el problema es que solo suelen entender su importancia cuando intentan comprar o vender.

Un ETF con poco volumen puede tener spreads más amplios. Es decir, una diferencia más grande entre el precio de compra y el de venta.

Eso significa que puedes terminar pagando más al entrar o recibiendo menos al salir. En ETFs muy líquidos, esa diferencia suele ser mínima.

Por eso normalmente preferimos ETFs con:

Aquí entramos en una métrica que muchas personas nunca revisan: quién está detrás del ETF y el tracking error.

El entender qué empresa está detrás del ETF es fundamental para tener la tranquilidad de poder invertir a largo plazo y saber cuánta experiencia e historia tienen, porque actualmente podemos encontrar muchos tipos de empresas que ofrecen “ciertos beneficios” y, lastimosamente, esos beneficios no son duraderos en el largo plazo o incluso varias de estas empresas pueden desaparecer (al igual que tus ETF pueden deslistarlos de la bolsa de valores y podrías recibir nuevamente tu dinero, pero no sería lo ideal si buscas que siga creciendo a largo plazo).

Por lo tanto, escoger un muy buen gestor o fondo es clave para la tranquilidad de tu inversión.

El tracking error mide qué tan bien replica un ETF al índice que sigue. Un ETF puede decir que sigue el S&P 500, pero no necesariamente replicarlo de manera casi perfecta.

Algunos ETFs tienen pequeñas desviaciones por:

Mientras más bajo sea el tracking error, más parecido será el comportamiento del ETF al índice que intenta seguir.

Aunque al principio parezca un detalle pequeño, con el tiempo sí puede terminar haciendo una diferencia importante. Por eso, cuando comparamos ETFs similares, normalmente reviso:

El AUM básicamente te muestra cuánto dinero tiene invertido el fondo y, aunque eso no garantiza mejores rendimientos, sí puede darte una idea de qué tan sólido y estable es el ETF.

Generalmente, los ETFs más grandes y de gestoras más reconocidas suelen tener:

Los ETFs con más patrimonio normalmente tienen menos riesgo de desaparecer o cerrar. Eso no quiere decir que un ETF pequeño sea automáticamente malo, porque hay fondos nuevos o especializados que pueden valer la pena.

Pero cuando comparamos opciones muy parecidas, normalmente nos brinda más confianza un ETF que ya tiene cierto tamaño y trayectoria.

Si quieres entender mejor cómo aplicar estos conceptos y más al momento de invertir, en Investor U puedes empezar con un curso gratuito donde aprenderás paso a paso las bases para tomar decisiones con mayor criterio:

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Este es un punto que muchos inversionistas pasan por alto y más cuando ya manejan un capital importante.

El país donde está registrado el ETF puede afectar directamente temas fiscales, retenciones y manejo de dividendos.

No es lo mismo un ETF creado bajo regulación europea (UCITS) que uno creado en Estados Unidos, porque cambian reglas fiscales, impuestos y tratamiento de dividendos según el país del inversionista.

Dependiendo del país desde donde inviertas, esto puede influir en:

Esta información, lo mejor es que la hables con un asesor fiscal y te brinde la claridad de cuál es mejor para ti y tu situación.

Invertir en ETFs puede ser una muy buena estrategia, pero elegir bien es lo más importante. La mayoría de las personas se queda solo con el rendimiento pasado y deja de lado factores que realmente influyen en el resultado a largo plazo, como los costos, la liquidez, quién está detrás del ETF, el tracking error o la estructura fiscal.

Con el tiempo, esos detalles que parecen pequeños pueden terminar haciendo una gran diferencia en el rendimiento final de tu portafolio.

Y si llegaste hasta este punto, te queremos compartir 3 que nos parecen muy interesantes para analizar y te hemos compartido en otras ocasiones (pero recuerda que hay más para analizar):