Buenos días Bursatilense. Estamos en temporada de entregas de resultados del tercer trimestre del año 2026 y estos son fundamentales para entender cómo se encuentra una compañía, porque nos permiten identificar si tienen una buena salud financiera, cuáles son sus expectativas de crecimiento y, a partir de estos números, realizar sus respectivas valoraciones, para así poder identificar si la compañía se encuentra en un buen momento para invertir o no según sus números.

Ahora, posiblemente te haya pasado que cuando se abre este informe, quedes más confundido que antes (es normal y a la gran mayoría nos ha pasado lo mismo) porque empezamos a ver que hay informes como el Earnings Release, 10-Q, el 8-K, donde cada uno tiene sus particularidades; empezamos a ver algunos términos técnicos como: Free Cash Flow, EPS, Net Income, entre otros, también aparecen tablas que no son tan fáciles de interpretar (y más si estás empezando con las inversiones).

Pero a la hora de analizar las compañías, no necesitamos ver tanta información o entender todo el informe para sacar nuestras primeras conclusiones; por eso, en la publicación de hoy te queremos compartir unos aspectos claves que nos interesa revisar en las entregas de resultados de las compañías.

"Trato de comprar acciones en los negocios que son tan maravillosos que un tonto podría manejarlos. Tarde o temprano uno lo hará" - Warren Buffett

El reporte trimestral es uno de los pocos momentos donde la compañía le muestra al mercado qué está pasando con ella.

Algo importante: el mercado no reacciona únicamente a si los resultados fueron buenos o malos. Porque ocurre que el mercado esperaba más de la compañía y realmente los resultados son bastante buenos, solo que no se cumplió con las altas expectativas; por eso no nos quedamos con el titular de la noticia o si la acción subió o bajó, sino entender qué tan fuerte está el negocio y sus expectativas a futuro.

Por lo tanto, es importante entender los 3 documentos principales que publica una empresa:

Esta información la podemos encontrar en las páginas de las empresas en la sección de inversores.

Por ejemplo, en la página de Meta la encuentras al final de la página en la siguiente sección:

Si tuviéramos poco tiempo para revisar estos datos, normalmente seguimos este orden para ver la información:

Con eso, muchas veces ya puedes tener una idea bastante clara de si el reporte realmente fue positivo o si hay algo que empieza a preocupar.

Ahora, dentro de estos apartados, nos interesa revisar las siguientes métricas:

Lo primero que revisamos es el revenue (ingresos). No tanto el número en sí, sino lo que nos dice del negocio en movimiento.

Nos fijamos en tres cosas muy concretas:

Aquí el punto clave es el crecimiento año contra año YoY – year over year.

No es lo mismo que una empresa crezca 12% cuando venía de crecer 25% el trimestre anterior. Aunque el número se vea positivo, la tendencia ya cambió. Ahí es donde empezamos a entender si el negocio sigue fuerte o si ya está perdiendo impulso.

El EPS (earnings per share) es una forma de ver “cuánto gana la empresa por cada acción”.

Pero lo importante no es solo el número.

También el mercado siempre lo compara con lo que se esperaba:

No miramos el EPS de forma aislada. Lo comparamos con lo que se esperaba antes del reporte, pero también con lo que está mostrando el negocio en general (ventas, márgenes y tendencias del trimestre), para entender si el resultado realmente refleja una mejora.

Una empresa puede estar creciendo en ingresos (revenue), pero al mismo tiempo estar ganando menos dinero por cada venta.

Cuando revisamos el margen operativo, lo que buscamos es entender si el negocio sigue siendo igual de rentable o si está empezando a perder eficiencia.

El guidance es lo que la empresa espera para el próximo trimestre o para lo que viene.

Esto importa porque el mercado no solo mira lo que ya pasó, sino sobre todo lo que podría pasar.

Por eso reviso especialmente:

Ahí es donde normalmente se entiende la reacción real del mercado.

Luego miramos si el flujo de caja libre (Free Cash Flow o FCF) es el efectivo real que le queda a una empresa después de pagar sus gastos operativos y las inversiones en activos (Capex), el cual queda disponible para repartir dividendos, pagar deudas o reinvertir en el negocio.

Esto es clave por:

Además, revisamos en estos casos el Beneficio Neto o Ingresos Netos (Net Income) y si se encuentra en crecimiento o no para identificar cómo debemos abordarla y valorarla.

Si quieres saber cómo valoramos las compañías, en The Investor U te enseñan todo lo que aplicamos y desde cero (no necesitas tener ninguna experiencia). Te recomendamos que inicies con el curso gratuito para aprender los fundamentos de la inversión y fortalecer tu criterio como inversionista y puedas empezar a entender cómo puedes valorar las compañías.

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Cuando terminamos de revisar un reporte, no nos quedamos pensando en cada número. Intentamos aterrizarlo rápido en pocas ideas claras.

Normalmente hacemos estas tres preguntas muy simples:

Y algo clave: no tomamos decisiones apresuradas.

Hay reportes que, aunque no se ven bien en el corto plazo, en el fondo no cambian cómo funciona el negocio. Y también hay otros que parecen positivos en los números, pero muestran señales de que algo importante está cambiando en la empresa.